전체 패널
기타 차트 — 차트와 과거 데이터
History of Market의 모든 기타 차트 차트와 밸류에이션 지표, 하락 기록, 구성 종목 분해. 13개 패널, 매일 갱신.
§ I
Top 10 포트폴리오의 장기 붕괴
COUNTERPOINT · 1950—현재 — 상위 10 종목은 시장의 몇 할인가
각 시대의 시총 10대 기업을 단순 고정 보유했을 때 시장 인덱스 대비 겪게 되는 구조적 언더퍼폼.
시총 상위 3사 장기 성과
COUNTERPOINT · 1위 종목 — 시총 1위 기업 투자는 장기적으로 시장을 하회했다 — 최근 20년 전까지는
시총 1~3위 종목만 선별 보유했을 때의 장기 복리수익률: 대형주 장기 우위설에 대한 통계적 검증.
초대형주 vs 소형주 장기 사이클
IWB vs IWM · 2000—현재 — 대형주가 소형주를 압도한 이십육 년
지난 26년간 초대형주가 소형주 지수를 압도해 온 구조적 우위 사이클 분석.
§ II
드로우다운 역사적 발생 빈도
COUNTERPOINT · 1985—현재 — 얼마나 깊이 떨어지고, 몇이나 돌아오나
모건스탠리 카운터포인트 연구: 미국 주식시장에서 10%, 20%, 30% 급락의 역사적 발생 확률(Base Rate).
급락 이후 미래 기대수익률
COUNTERPOINT · 향후 수익률 — 깊이 떨어질수록 반등은 거칠고 회복은 드물다
주요 드로우다운 발생 이후 향후 1년, 3년, 5년 연환산 기대 복리수익률의 분포.
바닥 잡기와 시장 타이밍의 대가
COUNTERPOINT · 고점과 저점 — 고점은 흩어지고 저점은 몰린다
급락장에서 성급한 이탈이나 무리한 바닥 잡기가 장기 복리 자본에 초래하는 치명적 손실 실증.
드로우다운 전개 양상 모델
COUNTERPOINT · 60개월 — 바닥에서의 육십 개월
고점 형성, 급락, 데드캣 바운스, 최종 바닥 확인에 이르는 하락장의 전형적 패턴 비교.
역사적 주요 하락장 심층 분석
NVDA vs INTC · 사례 — 엔비디아와 인텔: 같은 거품의 두 후일담
대공황, 스태그플레이션, 닷컴 붕괴, 글로벌 금융위기 등 주요 하락장의 거시 배경과 전개 경로.
§ III
주식 발행·희석과 자사주 매입
COUNTERPOINT · 2000—2023 — 시장은 돈을 돌려주고 있다
주식기준보상(SBC), 순주식 발행 및 자사주 소각이 주당 본질 가치에 미치는 복합적 영향.
순주식 발행률 10분위 성과 격차
COUNTERPOINT · 규모 십분위 — 주식보상은 역진세다
적극적 자사주 매입 소각 기업과 과도한 유상증자로 주주가치를 희석한 기업 간의 장기 수익률 격차.
자사주 매입과 SBC 4사분면
COUNTERPOINT · SBC × 자사주 — 적게 발행하고 많이 사들이는 회사가 이긴다
진정한 주주환원 기업과 SBC 희석을 가리기 위한 자사주 매입 기업을 분류하는 4사분면 지도.